Um primeiro conjunto de resultados do segundo trimestre de companhias de\u00a0varejo\u00a0e\u00a0consumo\u00a0no Brasil mostrou um cen\u00e1rio ainda desafiador para o setor, mas com sinais de que o pior da crise econ\u00f4mica pode ter ficado para tr\u00e1s.
\nEntre esses sinais estariam alguma estabiliza\u00e7\u00e3o na tend\u00eancia negativa das vendas nos \u00faltimos trimestres, tendo como pano de fundo uma melhora relativa na confian\u00e7a do consumidor.
\nMas a press\u00e3o nas margens dessas empresas e indicadores ainda incertos de vari\u00e1veis econ\u00f4micas, particularmente emprego, renda e cr\u00e9dito, mant\u00eam os analistas ainda reticentes sobre um vi\u00e9s mais otimista para o setor de varejo.
\nNa vis\u00e3o do assessor econ\u00f4mico da FecomercioSP, Guilherme Dietze, o que houve foi um “suspiro de confian\u00e7a”, e para efetivar isso no consumo \u00e9 preciso tamb\u00e9m mudan\u00e7as em outras vari\u00e1veis econ\u00f4micas, como emprego, renda e cr\u00e9dito, fundamentais para que o consumidor retome o ritmo de compras.
\n“O ‘pior que ficou para tr\u00e1s’ foi quando n\u00e3o havia nenhuma expectativa de melhora. Agora, h\u00e1 uma expectativa, mas se ela vai se cumprir, s\u00f3 o tempo vai dizer”, destacou Dietze.
\nDados divulgados no m\u00eas passado pela Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas mostraram o \u00cdndice de Confian\u00e7a do Consumidor (ICC) subindo 5,4 pontos na compara\u00e7\u00e3o com o m\u00eas anterior, maior ganho registrado neste ano e terceiro m\u00eas de alta.
\nEnquanto isso, a Pesquisa Nacional por Amostra de Domic\u00edlios Cont\u00ednua (PNAD), por sua vez, mostrou a taxa de desemprego brasileira subindo a 11,3 por cento no segundo trimestre deste ano ao mesmo tempo em que a renda m\u00e9dia voltou a cair.
\n“Do que vimos (resultados trimestrais de empresas), \u00e9 muito cedo para falar em revers\u00e3o de tend\u00eancia”, refor\u00e7a o analista Jo\u00e3o Mamede, do Santander Brasil. “Pode ser um est\u00e1gio em que os resultados pararam de piorar, mas \u00e9 cedo falar que est\u00e3o em processo de recupera\u00e7\u00e3o.”
\nO analista Lucas Santoro, da Canepa Asset Brasil, endossa a premissa de que algumas vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas ainda jogam contra uma recupera\u00e7\u00e3o de vendas no curto prazo, mas tamb\u00e9m diz n\u00e3o esperar quedas expressivas na base anual como visto em 2015.
\nCASO A CASO
\nEntre as divulga\u00e7\u00f5es de resultados trimestrais da \u00faltima semana, Lojas Renner e Raia Drogasil se destacaram positivamente, conseguindo at\u00e9 surpreender os profissionais do “sell side” que j\u00e1 aguardavam resili\u00eancia de ambas as empresas ao cen\u00e1rio econ\u00f4mico.
\nA varejista de vestu\u00e1rio, por exemplo, conseguiu apresentar entre abril e junho alta nas vendas, com melhora na margem bruta devido a menores remarca\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os e a campanhas de controle de estoques e da inadimpl\u00eancia.
\nNo caso da rede de varejo farmac\u00eautico, animou o mercado o desempenho das vendas no conceito mesmas lojas no per\u00edodo combinado com a amplia\u00e7\u00e3o de um plano j\u00e1 considerado ambicioso para a abertura de lojas, que passou a 200 unidades por ano.
\nNatura dividiu opini\u00f5es, ap\u00f3s um resultado de modo geral considerado fraco e com margens ainda pressionadas, principalmente pelas opera\u00e7\u00f5es no Brasil, enquanto reverteu a tend\u00eancia negativa nas vendas brutas no pa\u00eds.
\nA equipe do Credit Suisse, que elevou a recomenda\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is da fabricante de cosm\u00e9ticos para “neutra”, disse que os resultados do segundo trimestre da Natura ainda foram fracos ante 2015 ou 2014, mas que est\u00e3o melhorando.
\n“Notamos a inflex\u00e3o nas tend\u00eancias de vendas no Brasil, em conjunto com estabilidade das despesas operacionais (SG&A) em termos nominais, o que \u00e9 um bom sinal para a alavancagem operacional”, disse a equipe do Credit Suisse, liderada pelo analista Tobias Stingelin, em relat\u00f3rio.
\nNa ponta negativa, chamaram a aten\u00e7\u00e3o Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar e sua rede de eletrodom\u00e9sticos e m\u00f3veis Via Varejo, apesar de alguma melhora das vendas.
\nAnalistas, de modo geral, consideraram o resultado da maior rede de varejo do pa\u00eds fraco e polu\u00eddo com ajustes, bem como ajudado por cr\u00e9ditos fiscais, enquanto a Via Varejo sofreu com forte aumento de despesas operacionais.
\nA Cia Hering tamb\u00e9m n\u00e3o agradou, com retra\u00e7\u00e3o nas vendas do segundo trimestre no conceito mesmas lojas. Para a equipe da Brasil Plural, h\u00e1 pouca evid\u00eancia de que a empresa ser\u00e1 capaz de melhorar a percep\u00e7\u00e3o do consumidor em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 marca.
\nA temporada ainda reserva balan\u00e7os de um grupo relevante de empresas, como Lojas Americanas, B2W, Arezzo, Lojas Marisa, Magazine Luiza, Guararapes Confec\u00e7\u00f5es, entre outras.
\nA\u00c7\u00d5ES
\nO tom ainda conservador acerca dos n\u00fameros trimestrais do setor de varejo contrasta com a forte rea\u00e7\u00e3o de algumas a\u00e7\u00f5es na semana passada, desproporcional quando considerado o desempenho do per\u00edodo de abril a junho e as perspectivas.
\nLojas Renner acumulou desde a divulga\u00e7\u00e3o do resultado at\u00e9 a \u00faltima sexta-feira alta de 4,64 por cento em quatro preg\u00f5es, enquanto Raia Drogasil valorizou-se 3,24 por cento em apenas um dia ap\u00f3s a apresenta\u00e7\u00e3o do balan\u00e7o na noite de quinta-feira.
\nMas o que chamou a aten\u00e7\u00e3o foi a disparada de 22 por cento apurada por Natura em apenas dois preg\u00f5es, enquanto Cia Hering saltou 8,3 por cento em uma sess\u00e3o na sequ\u00eancia dos n\u00fameros do segundo trimestre, apesar das avalia\u00e7\u00f5es n\u00e3o t\u00e3o positivas dos analistas para os dados de ambas.
\nNo caso de GPA e Via Varejo, a intensa corre\u00e7\u00e3o negativa, de 8,8 e 12,8 por cento, respectivamente, na sequ\u00eancia de suas divulga\u00e7\u00f5es trimestrais, ocorreu depois de forte valoriza\u00e7\u00e3o na esteira dos dados pr\u00e9vios de vendas do trimestre.
\nPara Mamede, do Santander Brasil, h\u00e1 uma certa euforia com o Brasil, em raz\u00e3o do momento pol\u00edtico, expectativa de melhora de indicadores econ\u00f4micos, o que explica o movimento t\u00e3o forte das a\u00e7\u00f5es que n\u00e3o tem rela\u00e7\u00e3o com os n\u00fameros do segundo trimestre.
\nFonte: Reuters<\/p>\n
Not\u00edcia publicada terca-feira, 02 de agosto, 2016<\/em><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Um primeiro conjunto de resultados do segundo trimestre de companhias de\u00a0varejo\u00a0e\u00a0consumo\u00a0no Brasil mostrou um cen\u00e1rio ainda desafiador para o setor, mas com sinais de que o pior da crise econ\u00f4mica pode ter ficado para tr\u00e1s. 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