S\u00c3O PAULO – O Banco Central decidiu manter o ritmo de alta dos juros e elevou a taxa b\u00e1sica (Selic) de 10% para 10,50% ao ano. E deixou aberta a possibilidade de promover pelo menos mais um aumento neste in\u00edcio de ano, diante da acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o que surpreendeu o governo e o mercado financeiro na semana passada. A piora nos \u00edndices de pre\u00e7os ser\u00e1 um dos principais temas da pr\u00f3xima elei\u00e7\u00e3o e, assim como ocorreu em 2010, a institui\u00e7\u00e3o deve interromper o ciclo de aperto na taxa b\u00e1sica antes do per\u00edodo mais acirrado da disputa eleitoral.<\/p>\n
A decis\u00e3o tomada pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)do BC, que volta a se reunir agora na \u00faltima semana de fevereiro, foi un\u00e2nime. Em seu comunicado, a institui\u00e7\u00e3o destacou que decidiu por uma eleva\u00e7\u00e3o de 0,50 ponto porcentual “neste momento”, express\u00e3o que deve guiar as apostas para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do comit\u00ea.<\/p>\n
O mercado estava dividido em rela\u00e7\u00e3o ao resultado deste Copom. At\u00e9 a semana passada, a maioria dos analistas esperava que a institui\u00e7\u00e3o reduzisse o ritmo de alta dos juros e anunciasse um aumento para 10,25% ao ano. O BC havia sinalizado essa possibilidade no fim do ano passado, depois de promover uma alta de 0,25 ponto porcentual (p.p.) em abril e outras cinco altas seguidas de 0,50 p.p. at\u00e9 novembro.
\nA divulga\u00e7\u00e3o do \u00edndice oficial de pre\u00e7os ao consumidor (IPCA) de 2013, na \u00faltima sexta-feira, no entanto, provocou mudan\u00e7as nas apostas. Hoje, os juros negociados no mercado por investidores e bancos apontavam o aumento de 0,50 ponto porcentual como mais prov\u00e1vel, mas com pequena margem. Entre os analistas de consultorias e institui\u00e7\u00f5es financeiras, por outro lado, a maioria esperava pelos 10,25% ao ano.<\/p>\n
O IPCA do ano passado ficou em 5,91%, acima do verificado em 2012 (5,84%). O governo passou o ano todo dizendo que n\u00e3o conseguiria trazer o \u00edndice para o centro da meta (4,5%), mas prometia entregar um resultado melhor que o do ano anterior. Ao justificar a infla\u00e7\u00e3o “ligeiramente acima daquela que se antecipava”, o presidente do BC, Alexandre Tombini, afirmou que a culpa, em grande medida, era do c\u00e2mbio, da gasolina e do mercado de trabalho. A estimativa da institui\u00e7\u00e3o \u00e9 de um \u00edndice de 5,6% em 2014. No mercado, a mediana das proje\u00e7\u00f5es \u00e9 de 6%.<\/p>\n
O principal argumento de quem esperava um aumento menor dos juros era a afirma\u00e7\u00e3o do BC de que a transmiss\u00e3o dos efeitos das a\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria para a infla\u00e7\u00e3o ocorre com defasagens. O Copom come\u00e7ou a elevar a Selic em abril do ano passado, quando a taxa estava em 7,25% ao ano. Desde ent\u00e3o, foram sete aumentos seguidos. Outra corrente de analistas avaliava que o aumento maior \u00e9 justificado pelos dados do IPCA e pelas afirma\u00e7\u00f5es da autoridade monet\u00e1ria de que est\u00e1 de “olho na infla\u00e7\u00e3o” e que o “objetivo \u00e9 levar o IPCA para o centro da meta o mais r\u00e1pido poss\u00edvel”.<\/p>\n
Na pr\u00f3xima quinta-feira, a institui\u00e7\u00e3o divulga a ata do Copom, documento que pode dar mais pistas sobre os pr\u00f3ximos passos do BC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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