Se ingressar na bolsa de valores parece um passo ainda distante, o acesso ao mercado de d\u00edvida se torna cada vez mais real para as empresas de m\u00e9dio porte. J\u00e1 \u00e9 poss\u00edvel encontrar emiss\u00f5es de deb\u00eantures, por exemplo, na casa dos R$ 30 milh\u00f5es.<\/p>\n
Dessa forma, essas empresas conseguem alongar o prazo de vencimento de suas d\u00edvidas a custo at\u00e9 menor que uma opera\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito tradicional. E muitas vezes quem est\u00e1 por tr\u00e1s dessas opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o os bancos de menor porte, que tentam encontrar uma fonte de diversifica\u00e7\u00e3o de receitas.<\/p>\n
Das \u00faltimas 50 emiss\u00f5es com esfor\u00e7os restritos registradas, 21 tiveram valor abaixo de R$ 100 milh\u00f5es, sendo sete delas abaixo da faixa de R$ 50 milh\u00f5es. Esse tipo de opera\u00e7\u00e3o acaba sendo o canal de entrada para a empresa de menor porte, porque ela n\u00e3o precisa ser uma companhia aberta, apenas uma sociedade an\u00f4nima de capital fechado.<\/p>\n
A atividade econ\u00f4mica mais aquecida \u00e9 um dos fatores que ajuda na expans\u00e3o dessas opera\u00e7\u00f5es. Isso porque muitas vezes as m\u00e9dias empresas s\u00e3o fornecedoras das grandes empresas, que devem investir mais em 2013. Para abastecer as gigantes, as m\u00e9dias empresas precisam de recursos e o mercado de capitais \u00e9 uma alternativa.<\/p>\n
O banco ABC Brasil \u00e9 um dos que tem investido nessa \u00e1rea para conquistar novos clientes. O diretor de rela\u00e7\u00f5es com investidores, Alexandre Sinzato, reconhece que h\u00e1 a ambi\u00e7\u00e3o da \u00e1rea de mercado de capitais se tornar mais relevante.<\/p>\n
No caso do ABC Brasil, as receitas com comiss\u00f5es dessas opera\u00e7\u00f5es totalizaram R$ 15 milh\u00f5es em 2012, um crescimento de 3,7% em rela\u00e7\u00e3o ao anterior. No entanto, \u00e9 poss\u00edvel destacar o desempenho do \u00faltimo trimestre, que respondeu por quase metade do total.<\/p>\n
“Temos a possibilidade de trabalhar com todos os produtos de renda fixa. Vai depender do que o cliente demandar e do tipo de empresa”, explicou.<\/p>\n
Uma das empresas que utilizou o ABC Brasil para acessar o mercado de capitais foi a Minera\u00e7\u00e3o Caraiba, que tem uma receita anual que n\u00e3o chega a R$ 500 milh\u00f5es. A mineradora levantou R$ 40 milh\u00f5es em deb\u00eantures por um prazo de tr\u00eas anos. O papel ser\u00e1 remunerado a DI mais 2,55% ao ano.<\/p>\n
A t\u00edtulo de compara\u00e7\u00e3o, uma linha de capital de giro acima de um ano tem taxa m\u00e9dia de 15% ao ano, segundo o Banco Central.<\/p>\n
O s\u00f3cio diretor da Queluz Investimentos, Nelson Grij\u00f3, tamb\u00e9m acredita na expans\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es para empresas de menor porte. “Com o mercado de capitais essas companhias conseguem chegar a investidores institucionais, family offices e fundos de cr\u00e9dito”, afirmou.<\/p>\n
A Queluz estrutura essas opera\u00e7\u00f5es. Grij\u00f3 conta que h\u00e1 duas no forno prontas para sair. No entanto, afirma que para esse grupo de empresas as exig\u00eancias s\u00e3o maiores.<\/p>\n
\u00c9 necess\u00e1rio muitas vezes a presta\u00e7\u00e3o de garantias, como um im\u00f3vel ou fazer uma opera\u00e7\u00e3o lastreada em cr\u00e9ditos a receber. Tamb\u00e9m \u00e9 observado a fundo a capacidade de gera\u00e7\u00e3o de caixa da empresa para arcar com a amortiza\u00e7\u00e3o da d\u00edvida. Outro ponto \u00e9 que muitas vezes essas empresas pecam na transpar\u00eancia, o que pode dificultar o acesso ao mercado de capitais.<\/p>\n
“\u00c9 preciso ter balan\u00e7o auditado, alguma governan\u00e7a e maior n\u00edvel de transpar\u00eancia.”<\/p>\n
Tamb\u00e9m de olho nesse mercado, recentemente o BI&P – nova denomina\u00e7\u00e3o para o Indusval – acertou a compra da Voga Empreendimentos e participa\u00e7\u00f5es, que presta servi\u00e7os em assessoria financeira.<\/p>\n
O banco registrou em 2012 receitas de R$ 26,4 milh\u00f5es com a presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os que incluem a estrutura\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es, um crescimento de 32,2%. O Pine, outro banco m\u00e9dio, tamb\u00e9m tem uma \u00e1rea dedicada a essas opera\u00e7\u00f5es, incluindo opera\u00e7\u00f5es de project finance.<\/p>\n
Segundo o banco, foram mais de R$ 1 bilh\u00e3o em opera\u00e7\u00f5es de renda fixa no ano passado, um crescimento de 21,5%. Isso ajudou as receitas pularem para R$ 61 milh\u00f5es no ano passado, 306,6% maior que em 2011.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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